Yleiskatsaus:Tammikuusta kesäkuuhun rautamalmin, koksihiilen, aihioiden, teräsnauhan, teräsputkien ja muiden irtohyödykkeiden hinnat vaihtelivat suuresti. Vaikka erilaiset löysät ja varovaiset rahapolitiikat edistivät kotimaisen talouden toiminnan yleistä paranemista tänä vuonna, rakennusteollisuus elpyi hitaasti tänä vuonna. Lisäksi ulkoinen ympäristö on edelleen monimutkainen ja vakava, politiikan purkamisen heijastusvaikutukset suurissa talouksissa lisääntyivät, ja kotimaisen kysynnän vapautumiselle on monia rajoituksia. Teräslajikkeiden yleinen kysynnän ja tarjonnan suhde tänä vuonna on pohjimmiltaan "vahvan odotuksen ja heikon todellisuuden" kaavassa. Koska kyseessä on olennainen hitsattu putkilajike rakennusteollisuudessa, tässä artikkelissa analysoidaan lyhyesti hitsattujen putkien toimintaa Kiinassa viime kuukausina.
ⅠHitsattujen putkien hinta laski jyrkästi vuodentakaiseen verrattuna.
Viimeisten neljän vuoden hitsattujen putkien kansallisen hinnan perusteella hitsattujen putkien hinnan lähtötaso vuoden 2023 alussa on selvästi alhaisempi kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. Tammikuun 2. päivänä 2023 hitsattujen putkien kansallinen keskihinta oli 4 492 yuania/tonni, mikä on 677 yuania/tonni vähemmän kuin edellisenä vuonna. Kesäkuun 7. päivänä 2023 hitsattujen putkien keskihinta vuonna 2023 oli 4 153 yuania/tonni, mikä on 1 059 yuania/tonni eli 20,32 % vähemmän kuin edellisenä vuonna.
Vuodesta 2021 lähtien hyödykkeiden hinnat ovat pysyneet korkealla tasolla, tuottajahintaindeksi (PPI) on saavuttanut ennätyskorkean tason suurimmissa talouksissa, ja korkeammat jalostusteollisuuden tuotteiden hinnat ovat edelleen siirtyneet keski- ja alajuoksuun. Kesäkuusta 2022 lähtien valmiiden tuotteiden kysynnän ollessa jatkuvasti heikkoa raaka-aineiden hinnat kotimaassa ja ulkomailla ovat laskeneet jyrkästi, ja myös teräsputkien keskihinta on alkanut laskea merkittävästi. Useiden raaka-aineiden hintojen nopean laskun aaltojen jälkeen hitsattujen putkien hinta on tänä vuonna huomattavasti alhaisempi kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. Ensimmäisellä neljänneksellä parempien makrotaloudellisten odotusten myötä jalostusteollisuuden kysynnän marginaali parani, ja hitsattujen putkien hinta nousi hieman valtakunnallisesti. Perinteisen huippusesongin kysynnän epäonnistumisen myötä raaka-aineiden ja valmiiden tuotteiden hinnat alkoivat kuitenkin laskea, mutta hintojen lasku ei lisännyt todellista kysyntää. Kesäkuussa hitsattujen putkien hinta valtakunnallisesti oli jo viime vuosien alhaisella tasolla.
IIHitsattujen putkien kansallinen sosiaalinen varasto on vuosittain alhainen.
Kahden edellisen vuoden hitsattujen putkien hinnan suuren vaihtelun ja nopean muutoksen vaikutuksesta monet kauppiaat valitsivat tänä vuonna vakaampia hallintamenetelmiä. Varastosulun aiheuttaman paineen vähentämiseksi varastot pidettiin enimmäkseen keski- ja matalalla tasolla. Maaliskuun hitsattujen putkien hinnan vaihdeltua ja laskiessa hitsattujen putkien sosiaalinen varasto Kiinassa laski nopeasti. Kesäkuun 2. päivänä hitsattujen putkien kansallinen sosiaalinen varasto oli 820 400 tonnia, mikä on 0,47 % enemmän kuin edellisenä kuukautena ja 10,61 % vähemmän kuin edellisenä vuonna. Varastotaso on laskenut viimeisten kolmen vuoden aikana alhaiselle tasolle. Viime aikoina useimmilla kauppiailla on ollut vähemmän varastopaineita.
Kuva 2: Hitsattujen putkien sosiaalinen varasto (yksikkö: 10 000 tonnia)
III.Hitsattujen putkien kannattavuus on ollut alhaisella tasolla viimeisten kolmen vuoden aikana
Hitsattujen putkien teollisuuden voittomarginaalin näkökulmasta hitsattujen putkien teollisuuden voitot vaihtelevat suuresti tänä vuonna, ja vaihtelut voidaan jakaa seuraaviin vaiheisiin. 10. toukokuuta 2023 hitsattujen putkien teollisuuden keskimääräinen päivävoitto tammikuusta maaliskuuhun oli 105 yuania/tonni, mikä on 39 yuania/tonni vähemmän kuin edellisenä vuonna. Tammikuusta maaliskuuhun sinkittyjen putkien keskimääräinen päivävoitto oli 157 yuania/tonni, mikä on 28 yuania/tonni enemmän kuin edellisenä vuonna. Huhtikuusta toukokuuhun hitsattujen putkien keskimääräinen päivävoitto oli -82 yuania/tonni, mikä on 126 yuania/tonni vähemmän kuin edellisenä vuonna. Huhtikuusta toukokuuhun sinkittyjen putkien keskimääräinen päivävoitto oli -20 yuania/tonni, mikä on 44 yuania/tonni vähemmän kuin edellisenä vuonna. Tällä hetkellä hitsattujen putkien teollisuuden voitot ovat olleet alhaiset viimeisten kolmen vuoden aikana.
Vuoden alusta lähtien kaikki maan osat ovat aktiivisesti kiihdyttäneet suurten projektien rakentamista auttaakseen taloutta "pääsemään hyvään alkuun". Ensimmäisellä neljänneksellä epidemian ehkäisyn ja torjunnan päättymisen myötä markkinoiden odotukset paranivat, ja raaka-aineiden ja valmiiden tuotteiden hinnat nousivat vakaasti. "Vahvojen odotusten" vetäminä hitsattujen ja sinkittyjen putkien tehtailla oli vahva halukkuus tukea hintoja, ja nousu oli korkeampi kuin teräsnauhalla, ja voitot olivat hyväksyttäviä. Maaliskuun loppuun mennessä odotettua kysyntää ei kuitenkaan ole vielä julkaistu. Helteen laantuessa ja kansainvälisen rahoituksen negatiivisten uutisten päällekkäin tullessa vahvat odotukset palaavat todellisuuteen, ja putkitehtaiden ja -kauppiaiden hinnat alkavat laskea paineen alla. Kesäkuussa hitsattujen putkien teollisuuden voitot ovat olleet alhaisella tasolla viimeiset kolme vuotta, ja odotetaan, että jyrkän laskun jatkumisen mahdollisuus on pieni.
Kuva 3: Hitsattujen putkien sosiaalinen varasto (yksikkö: 10 000 tonnia)
Kuva 4: Sinkittyjen putkien kannattavuuden muutos viime vuosina (yksikkö: yuania/tonni)
Tietolähde: Steel Union Data
IV. Hitsattujen putkien tuotantoyritysten tuotanto ja varastot
Hitsattujen putkien valmistajien tuotannon ja varastojen perusteella putkitehtaan kokonaistuotanto laski merkittävästi vuodentakaiseen verrattuna tämän vuoden tammikuusta toukokuuhun, ja kapasiteetin käyttöaste pysyi 60,2 prosentissa. Alhaisesta kapasiteetin käyttöasteesta huolimatta putkitehtaan varastot olivat aina korkeammat kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. 2. kesäkuuta 2023 verkostoomme kuuluvien 29 hitsattujen putkien valmistajan seurantatilastojen mukaan hitsattujen putkien kokonaistuotanto tammikuusta toukokuuhun oli 7,64 miljoonaa tonnia, mikä on 582 200 tonnia eli 7,08 prosenttia vähemmän kuin vuodentakaisella ajanjaksolla. Tällä hetkellä hitsattujen putkien tehtaan varastot ovat 81,51 tonnia, mikä on 34 900 tonnia vähemmän kuin vuodentakaisella.
Kahden viime vuoden aikana maailmanlaajuisen taloustaantuman paineen, kotimaisen jatkojalostuskysynnän vähenemisen ja monien muiden tekijöiden vaikutuksesta kotimaisten valtavirran putkitehtaiden hitsattujen putkien kokonaistuotanto on pysynyt alhaisella tasolla. Uuden vuoden alussa hitsattujen putkien valmistajien kokonaiskapasiteetin käyttöaste oli tammi-toukokuussa alhainen hintavaihteluiden aiheuttamien riskien välttämiseksi. Vaikka putkitehtaan tuotanto alkoi selvästi kasvaa putkitehtaan voiton kasvaessa helmikuussa ja ylitti jopa viime vuoden vastaavan ajanjakson, putkitehtaan tuotanto alkoi laskea nopeasti maaliskuun lopussa, kun putkitehtaan voitto laski nopeasti. Tällä hetkellä hitsattujen putkien kysynnän ja tarjonnan logiikka on edelleen heikko kysynnän ja tarjonnan suhteen.
Kuva 5: 29 kotimaisen valtavirran putkitehtaan hitsattujen putkien tuotannon muutos (yksikkö: 10 000 tonnia)
Tietolähde: Steel Union Data
Kuva 6: Muutokset 29 valtavirran putkitehtaan valmiiden tuotteiden varastoissa (yksikkö: 10 000 tonnia)
Tietolähde: Steel Union Data
V. Hitsatun putken alavirran tilanne
Kiinteistömarkkinoiden näkökulmasta kiinteistömarkkinat ovat olleet viime vuosina laskusuhdanteessa, eikä asuntojen kysyntä ole riittävää. Tammikuusta huhtikuuhun kansalliset kiinteistökehitysinvestoinnit olivat 3 551,4 miljardia yuania, mikä on 6,2 % vähemmän kuin edellisenä vuonna. Näistä asuntoinvestoinnit olivat 2 707,2 miljardia yuania, mikä on 4,9 % vähemmän kuin edellisenä vuonna. Kahden viime vuoden aikana useat paikkakunnat ovat peräkkäin antaneet erilaisia politiikkoja kiinteistömarkkinoiden elpymisen edistämiseksi, esimerkiksi höllentämällä lainakantaa, eläkesäästörahaston määrää ja asuntojen ostamisen edellytyksiä. Ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä 96 kaupunkia täytti ensimmäisten asuntolainojen korkojen alarajan höllentämisen ehdot, joista 83 kaupunkia laski ensimmäisten asuntolainojen korkojen alarajaa ja 12 kaupunkia perui suoraan ensimmäisten asuntolainojen korkojen alarajan. Vappupäivän jälkeen monet paikat jatkavat eläkesäästörahastolainojen politiikan mukauttamista. Keskuspankin kiinteistömarkkinapolitiikan pääsuuntaus tänä vuonna on ”sekä kylmän että kuuman hallinta”, mikä ei ainoastaan tue kiinteistömarkkinoilla suurissa vaikeuksissa olevia kaupunkeja hyödyntämään täysimääräisesti poliittisia työkaluja, vaan myös edellyttää nousevien asuntojen hintojen kaupungeilta ajoissa vetäytymistä tukipolitiikasta. Erilaisten politiikkojen täytäntöönpanon myötä kiinteistömarkkinoiden yleisen elpymissuuntauksen odotetaan pysyvän muuttumattomana tänä vuonna, mutta kokonaisuudessaan elpymisvauhti on hidas.
Kansallisen tilastoviraston julkaisemien tietojen mukaan infrastruktuuri-investointien kasvuvauhdin perusteella kansalliset infrastruktuuri-investoinnit (lukuun ottamatta sähkön, lämmön, kaasun ja veden tuotantoa ja jakelua) kasvoivat tammi-huhtikuussa 8,5 % edellisvuodesta. Näistä investoinnit rautatieliikenteeseen kasvoivat 14,0 %, vesiensuojeluun 10,7 %, tieliikenteeseen 5,8 % ja julkisten tilojen hallintaan 4,7 %. Ylipainoisen suhdanneluonteisen sääntelyn ja kontrollin vuoksi infrastruktuurirakentamisen odotetaan tukevan kasvua.
Huhtikuussa teollisuusteollisuuden ostopäällikköindeksi (PMI) oli 49,2 %, mikä on 2,7 prosenttiyksikköä vähemmän kuin viime kuussa ja alle kriittisen pisteen. Myös teollisuusteollisuuden vauraustaso laski ja putosi supistumisalueelle ensimmäistä kertaa helmikuun jälkeen. Toimialoista rakennusteollisuuden suhdanneindeksi oli 63,9 %, mikä on 1,7 prosenttiyksikköä vähemmän kuin viime kuussa. Teollisuuden tuotannon ja kysynnän indeksi laski pääasiassa riittämättömän markkinakysynnän vuoksi. Vaikka rakennusteollisuuden suhdanneindeksi laski hieman huhtikuussa edelliskuukauteen verrattuna, rakennusteollisuuden PMI oli yli 60 % kolmena peräkkäisenä kuukautena, mikä ylläpitää edelleen korkeaa vauraustasoa. Rakennusteollisuuden odotetaan paranevan, mutta alan tuotannon ja kysynnän elpymisen on vielä vähitellen palautettava.
VI. Markkinanäkymät
Kustannukset: Kesäkuussa kymmenennen koksin hinnankorotuksen myötä markkinoiden mieliala kylmeni entisestään. Tällä hetkellä koksin ja rautamalmin perustekijät ovat edelleen vahvan ja heikon tarjonnan tilanteessa, ja terästehtaiden odotukset tulevasta kysynnästä ovat heikkoja, joten tuotannon uudelleenkäynnistys ei tule lyhyellä aikavälillä yleistymään, ja raaka-aineisiin kohdistuu edelleen painetta. Toukokuun lopusta kesäkuun alkuun etelässä on korkea lämpötila. Kotitalouksien sähkön kysynnän kasvun ja voimalaitosten päällekkäisyyden myötä hiilen kesän valmisteluun hiilen kysynnässä on käännekohta, mutta se johtaa myös rautamalmin hinnan laskuun. Lyhyellä aikavälillä kustannustuen heikkenemisen myötä teräsnauhan hinnat voivat jatkaa heikkenemistään.
Tarjontatilanne: Kesäkuun alussa hitsattujen putkien tuotantoyritysten toiminta-aste laski merkittävästi viime vuoteen verrattuna, ja putkitehtaiden varastot laskivat edelleen. Lähitulevaisuudessa putkitehtaan varastopaine ei ole suuri, ja putkitehtaan tuotanto kasvaa, kun putkitehtaan voitto on ilmeisesti korjattu.
Kysyntä: Kiina käynnistää kokonaisvaltaisen kaupunki-infrastruktuurin elinehtoisen turvallisuusprojektin pilottihankkeen syventämisen ja toistettavien kokemusten yhteenvedon ja popularisoinnin pohjalta. On tarpeen tehdä yleiskatsaus kaupunki-infrastruktuurista, luoda maanpäällisen ja maanalaisen kaupunki-infrastruktuurin tietokanta, tunnistaa kaupunki-infrastruktuurin riskilähteet ja riskikohdat sekä laatia luettelo kaupunkien turvallisuusriskeistä. Kaupunki-infrastruktuurin elinehto tarkoittaa kaupunki-infrastruktuuria, kuten kaasua, siltoja, vesihuoltoa, viemäröintiä, lämmönjakelua ja kunnallistekniikkatunneleita, jotka ovat erottamattomia kaupunkitoiminnoista ja ihmisten elämästä. Aivan kuten ihmiskehon "hermot" ja "verisuonet", se on kaupunkien turvallisen toiminnan tae.
VII. Yhteenveto
Kaiken kaikkiaan hitsattujen putkien hintaa tuettiin hieman ensimmäisellä neljänneksellä parempien makrotaloudellisten odotusten alla. Huhtikuusta toukokuuhun kivihiilen ja rautamalmin perussuorituskyky vaihteli vahvasti ja heikkosti, ja kustannustuki heikkeni. Vaikka infrastruktuuri-investoinnit ovat piristymässä, kiinteistöalan markkinoiden yleinen elpymissuuntaus pysyy tänä vuonna muuttumattomana, mutta yleinen elpymisnopeus on hidas. Kaupunki-infrastruktuurin elintärkeän turvallisuusprojektin alkamisen myötä teräsputkien kysyntä saattaa kasvaa lähitulevaisuudessa, mutta tarjonnan ja kysynnän tasapainon saavuttaminen vie vielä jonkin aikaa. Yhdessä Fedin korkean korkopolitiikan kanssa pankkikriisi jatkuu, ja maailmanlaajuinen riskipreemio nousee jyrkästi, mikä pahentaa hyödykemarkkinoiden volatiliteettia ja voi vaikuttaa Kiinan vientiin. Kaiken kaikkiaan odotetaan, että hitsattujen putkien hinta pysähtyy ja vakiintuu kesäkuusta heinäkuuhun.
Julkaisun aika: 28.7.2023